老庶民
机构：嘉实基金、泓德基金、景顺长城基金、上海睿郡钞票、淡水泉投资
调研摘抄：
2025年实体药店售领域微降0.57，但2026年头已执续回暖。行业濒临政策趋严、竞争加重和出清，大型连锁药店迎来整机遇。公司聚焦势市集，动药店向“健康驿站”转型。处外流政策执续进，2026年预测实体药店药品销售增长1。公司以“占处药蓝海”为战术，积布局门诊统筹，为止2025年Q3领有统筹禀赋门店4,602，执续擢升处邻接本事。公司积布局改进药，化与信达、诺华等头部药企作，依托逾9,000门店修复原研药区，擢升业药事就业。数智化面，公司莳植AI运用战术委员会，上线“老庶民小丸子AI”及“健康药房”智能体，化供应链与物流，存货盘活天数降至90天。改日将执续拓展AI落地场景，赋能标的提。
券商研报：
南网科技濮阳设备保温工程
机构：兴证群众基金
调研摘抄：
南网科技2025年罢了营收36.85亿元，同比增长22.27，归母净利润4.21亿元，同比增长15.28。储能系统本领就业营收9.43亿元，同比增长59.46，但毛利率受个别EPC款式影响下落至9.90。公司正通过化与电芯厂作、价钱联动机制、本领研发及擢升议价权等式管控毛利率。国外业务面，公司修复业务部，新签同13项，消失非洲、中亚、东南亚，改日将依托南网资源及产业链生态抱团出海。东谈主机业务创“慧眼”网格化东谈主巡检案，铁皮保温已在南电网领域化运用，改日将拓展至电网外市集。算电协同面，公司储能系统、电力电子开荒及源网荷储联动平台可支撑数据中心绿电直连与负荷调遣。电力电子业务已开发直发配用电、构网型PCS等居品，改日将拓展“光储直柔”等运用场景。
券商研报：
中创智
机构：富国基金、中原基金、宁泉钞票、毅钞票
调研摘抄：
邮箱：215114768@qq.com中创智2025年营收413.85亿元，同比增长11.69，归母净利润42.93亿元，同比增长9.14。三大板块中，煤机板块营收191.82亿元，净利润31.04亿元，受行业下行影响利润承压；工业智能板块营收33.31亿元，净利润9.39亿元；汽车部件板块营收200.48亿元，净利润3.82亿元，其中SEG净利润增长19倍，亚新科因商誉减值、新业务孵化等身分利润下滑。公司2025年计提各项减值耗损4.3亿元，影响四季度功绩。煤机业务出常水支架等绿智能化新品，已获订单；国外售售占比约10，改日将化群众布局。汽车部件业务中，索恩格盈利并获欧洲压电机款式定点。工业智能板块聚焦煤矿智能化与翻脸制造，预测2026年获得冲破。公司近两年分成率守护在50以上，改日将兼顾发展与答复。
券商研报：
（注：调研摘抄为AI整理）
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